タイトル: “Peter Schiff: これが起こったら1,000ドルの銀が可能になる可能性！”
ピーター・シフはユーロ・パシフィック・キャピタルの主席エコノミスト兼グローバル・マーケット・ストラテジストで、数十年にわたり銀市場を追ってきた。以下が彼の発言です。
次の量的緩和（QE）ラウンドは、ドルを最終的に崩壊させ、主権債務危機を引き起こし、金と銀の価格を急騰させる可能性がある。
金利は1980年代のように急騰し、その結果、株価は崩壊する。
収益は悪化し、評価は暴落する。FEDが正しい選択をすれば、株式市場は完全に崩壊するだろう。FEDのピボットについて言及し、FEDがQEや他の手法に戻ると考える人々もいるが、ピボットは実際には降伏への転換かもしれないと述べている。
急速に動いていないと、金利はまだ非常に低い。
金利が2.25％から2.5％であっても、それは1.75％のインフレの時には良かったかもしれないが、インフレ率が9％のときに2.25％の金利を正当化する方法はない。
実際、リアルイールド（実質金利）はマイナス6％であり、これは高刺激性の高インフレ政策だ。FEDはタイトマネー政策に移行する必要がある。
タイトマネー政策とは、金利がインフレ率よりも高い状態を指す。しかし、現在それにはほど遠い。我々は金利に火を注いでインフレを抑えることはできない。
これがFEDが実際にしていることである。
FEDが正しい選択をすれば、ポール・ボルカーやポール・ヴォルカーの時と同様に、債券市場から撤退し、資産負債表を収縮させ、経済に供給した流動性を本当に縮小し、金利を上げることが必要だ。
金利は1980年代のように急騰し、その結果、株価は崩壊する。株価は金利の機能であり、金利が高いほど、株価は低くなる。
金利が上昇すると、企業の収益が悪化し、債務の利払いによる負担が増すため、株式市場は崩壊する。
また、消費者と事業者が借りたお金の利息を払うために多くのお金を使わなければならなくなるため、国は借金まみれになる。
これにより、収益は崩壊し、評価は暴落するため、株式市場は完全に崩壊するだろう。
不動産市場にも同じことが起こる。住宅ローン金利が二桁に上がると、家価格は崩壊する。
誰も現在の価格で二桁の住宅ローンを支払えるわけがない。
そのため、価格は購買できる範囲まで下落する。もしFEDが金利を二桁に上げるならば、310兆ドルの国債を支払う余裕はないだろう。高金利時には大規模な景気後退になり、予算赤字は急増する。
国債の返済ができなくなり、政府はデフォルトせざるを得なくなる。このような状況では、政府は社会保障やメディケアを削減せざるを得なくなるだろう。
FEDが正しい選択をすれば、政府はデフォルトせざるを得なくなり、国債の危機が起きるだろう。しかし、私はFEDが正しい選択をする可能性はゼロだと思う。
彼らは今まで間違った選択をし続けてきたし、今回は最後の手段となるだろう。彼らはこれ以上問題を先送りすることはできない。
次のQEラウンドは、ドルを最終的に崩壊させ、主権債務危機を引き起こし、金と銀の価格を急騰させる要因になるだろう。
1970年代との違いは、アメリカの財政的な状況。1980年に比べて現在の国債は31倍、FEDのバランスシートは9兆ドルと増加している。
借金のレベルも1980年と比べて非常に高い。
アメリカは1980年代には債権国であり、現在は世界最大の債務国である。
1980年代には貿易黒字を維持していたが、現在は巨額の貿易赤字を抱えている。GDP比の債務も120％に増加しており、1980年とはまったく異なる状況だ。
現在の状況では、適切な選択をするための余裕はない。
しかし、それには1980年代初頭に比べてはるかに厳しい影響が伴うだろう。私はワシントン全体、連邦準備制度を含めて、そのような選択を許さないと考えている。
これは、なぜ私はFEDが正しい選択をする可能性はゼロだと思うかの理由だ。今回はそれが終わりになるだろう。問題を先送りすることはできない。
1970年代のスタグフレーションは、金と銀の価格が記録的な高値に達したが、今回のスタグフレーションが打ち破られるまで、貴金属や他のハードアセットの価格がどのようになるかを予想するのは難しい。
1970年代のゴールドは1オンス35ドルから始まり、850ドルで終了した。ゴールドは1980年代初頭に急騰したが、現在はその時と比べて遥かに低い位置にある。
現在の状況から見て、これから急激な上昇があり、1970年代の急騰と同等のパーセンテージの増加が期待される。
シルバーについて言えば、1970年代初頭は1ドル程度であり、1980年代のピークでは1オンスの銀が50ドルで取引された。これは50倍の上昇である。
そのため、現在の20ドルのシルバーが同じ増加率で上昇するならば、銀の価格は1,000ドルになるだろう。
これらの金属にはまだ大きな上昇余地があり、現在は底に近づく段階にある。最近公表された公式のインフレ率は40年ぶりの9.1％だが、ゴールドの価格はまだ上昇していない。これはどう説明できるか？ゴールドは通常、インフレヘッジとされているが。
債券市場を見ると、その答えが分かる。30年間の米国債は3％の利回りを持っているが、インフレ率は9％である。
なぜ誰かが30年間3％の金利で米国政府にお金を貸すのか。おそらく9％のインフレがすぐに収束すると信じているためで、次の30年間の平均インフレ率は2％程度だろうと考えている。
これにより、1％のリターンが得られることになる。
しかし、なぜ誰かが30年間1％のリターンを受け入れるかは不明だ。
しかし、債券市場はインフレが収束すると信じている。同様に、金市場も同じ間違いをしている。
金トレーダーはFEDがインフレと戦う決意を持っており、高金利でそれを実現すると信じている。
しかし、これはすべて空論であり、実際にはインフレと戦うためにはまったく不十分な政策である。
市場がこれが嘘であり、インフレが収束することはなく、むしろより高くなると理解したとき、債券市場は崩壊し、金市場は急騰するだろう。
現在の価格は市場が現状を理解していないために起きている。FEDの現状や経済の困難さを理解していないのだ。
