2024年から金価格が上昇したのに合わせて、大手銀行の今後の金価格予想も更新されてきています。
執筆時点でわかっている予想と、なぜその予想に至ったのか？を簡潔にまとめてみたので参考にしてみてください。
1オンス＝31.1グラム
※本記事は、投資助言ではありません。金投資はご自身の判断と責任でお願いします。
・JPモルガン 2024年第4四半期の金価格は平均2,500ドル/オンスになるだろう
「今後数四半期の金価格の動向は依然として上昇する方向で、2024年第四四半期には平均2,500ドル/オンス、2025年には2,600ドル/オンスと予想しています。リスクは依然として早期の上振れの可能性がある」
上昇要因：
・金利引き下げサイクルが金価格を押し上げる要因となる見込み。
・米国の財政赤字の懸念、中央銀行の金準備の多様化、インフレヘッジ、地政学的リスクなどが金価格の強気を支える要因。これらの要因は米ドルの強さや米国利回りの高さにもかかわらず、金価格を支えると考えられる。
・中央銀行の購入2023年に続き、2024年も中央銀行による金購入が金価格のサポートになる見込み。
・ETFの金保有は減少しているが、物理的消費者の需要がこれを相殺。投資家のETF保有が再び増加することで、金市場の流動性が高まり、金価格をサポートする可能性がある。
・Fedがより強硬な金融政策を採用し、インフレ対策を急ぐ場合、金価格に対する下振れリスクがある。
・今後の数ヶ月での価格調整が投資家にとってさらなる買いのチャンスになる可能性がある。
FRBが2024年第2四半期に金利を引き下げ、米国の利回りが金の「大きな原動力」になると予想しているため、金は2024年後半に平均2,175ドルに達すると予想している。
ソース：https://www.jpmorgan.com/insights/global-research/commodities/gold-prices
・バンク・オブ・アメリカ 金は今後12～18か月で3,000ドル/オンスに達する可能性
「1オンス3,000ドルに達するには、非商業的需要の増加が必要だと説明。連邦準備制度による金利引き下げがこれを引き起こす可能性があり、物理的に裏付けられた金ETFへの資金流入や取引量の増加が見込まれます。」
「現在、非商業的な購入（投資や資産保全の目的での購入）は、年初からの平均価格が1オンス2,200ドルをサポートしています。大幅な増加があれば、価格が3,000ドルに近づく可能性があります。」
上昇要因：
・FRBによる金利引き下げが非商業的な購入の需要を増加を引き起こす可能性があり、物理的に裏付けられた金ETFへの資金流入や取引量の増加が見込まれます。
・中央銀行による継続的な購入も重要であり、外国為替ポートフォリオにおけるドルの割合を減らそうとする動きが、さらなる中央銀行による金の購入を促す可能性
・米国財務市場の脆弱性への懸念が高まる中で、中央銀行や民間投資家が金にさらなる分散を進める可能性
・中国からの強い小売需要も指摘しており、中国の消費者が過去最高のペースで金を積み増していると述べています。
FRBが早期に金利を引き下げれば、金は2024年で1オンスあたり2,400ドルまで到達する可能性があると考えている。
ソース：https://finance.yahoo.com/news/bofa-gold-could-hit-3-072437545.html
・ゴールドマン・サックス 金価格が年末までに2,700ドル/オンスに上昇するとの見通し
ゴールドマン・サックスの金属リサーチ部門の責任者、ニコラス・スノウドンは火曜日に公開されたビデオコメントで
「金が米国政策金利率との逆相関関係が崩れたため、連邦準備制度からの影響をそれほど心配する必要はない」と述べた。
金価格が年末までに1オンス2,700ドルに上昇するとの見通しを示しており、以前の目標である2,300ドルから引き上げています。
上昇要因：
・ 金と米国金利の逆相関関係が崩れており、金価格が金利の変動に対してそれほど影響を受けなくなっているため、強気の見通し。
・: 新興市場の中央銀行が金を積極的に購入していることが、金価格の支えとなっています。これにより、金の需要が強化されている。
・地政学的リスクの高まりや経済の不確実性が金の需要を押し上げています。中央銀行が制裁や経済の不安定さを懸念し、金を買い増している状況。
金価格が2024年に1オンスあたり2,133ドルに達すると予測。
・シティグループ 金価格は今後12ヶ月で最大3,000ドル/オンス
シティのアナリストによると、金価格は今後12ヶ月で最大3,000ドル/オンスに達する可能性があると予想。
また銀価格に関しても今後1年間で1オンス38ドルに達する可能性があるとし、銅については1トン12,000ドルの新しい最高値に達する可能性があると予測しています。
上昇要因：
・強い米ドル、高金利、堅調な株式市場にも関わらず金価格は1オンス2,400ドルに上昇したことを示しています。これは、金がこれらのネガティブ要因にもかかわらず、強い需要を持っていることを意味している。
・中央銀行の購入、マクロ経済要因が金の強気の見通しを支えており、価格は2024年下半期および2025年に上昇
・FRBによる利下げサイクルと国債市場のラリーが、金にとって重要な強気要因となると期待。
・中国からの強い小売需要も指摘しており、中国の消費者が過去最高のペースで金を積み増していると述べています。
2024年第2四半期には過去最高の2,100ドル/オンスに上昇する
ソース：https://finance.yahoo.com/news/gold-prices-likely-reach-high-073053586.html
・スイスUBS銀行 金価格は年末の目標価格は2,600ドル。来年末までに最大2,800ド/オンスに跳ね上がると予測
現在、2024年の金価格が平均2,365ドルになると見込んでおり、これは以前の予測から8%の引き上げています。年末の目標価格は2,600ドル。
今後についてUBSは、金市場が季節的に静かな時期に入ると考えていますが、これはチャンスと見ています。
2024年末の銀価格のターゲットを36ドル、平均価格を30.5ドルに設定しており、金に対して相対的に優れたパフォーマンスを反映しています。
上昇要因：
・マクロ経済的不確実性や持続的な地政学的リスク
・2024年後半には多くの不確実性があり、特に米国の選挙が控えている。イベントリスクや米国の財政赤字に対する懸念が年末にかけて上昇する可能性があり、これが金価格のさらなる上昇の触媒となるかもしれない
金価格が過去最高値を超え、2024年3月末までに2,200ドルに達すると予想しています。
ソース：https://finance.yahoo.com/news/gold-prices-forecast-ubs-hikes-050010414.html
・ウェルズ・ファーゴ 金価格は2024年に1オンスあたり2300～2400ドルの範囲で推移 すると予想
上昇でも下落でも無く現在の価格レベルを維持すると予想しているようです。
ただし、2025年末には2400ドルから2500ドルの範囲に達する見込み予想。
「もしあなたがインドの消費者なら、今年に入ってから金が30％も高くなったことに気付くでしょう」
「一般的に、消費者は購入を止めることはありません。ただ少しだけ買う量が減るだけです。だから、金は今後6ヶ月間は調整するかもしれません。」
・金価格が高くなっているので、金は今後6ヶ月間は調整するかもしれません。
・FRBが利下げを行うのは年末までないと予想。金利がこれ以上高くなることはほとんどない。
・債務が問題である限り、金はテーブルの上に残るだろう。
・金と銀の両方に対して2025年までの良好な可能性を見ており、投資家は多様化された商品ポートフォリオを維持するべきだ
2024年に1オンスあたり2300～2400ドルの範囲
・HSBC 2025年現在のレベルから12%の下落
HSBCは短期的な強さに基づいて2024年の金の平均価格予測を1オンスあたり2,160ドルから2,305ドルに引き上げました。
しかし、2025年の予測は1オンスあたり2,105ドルから1,980ドルに引き下げられ、現在のレベルから12%の下落を示唆。
2026年には金価格が反発すると予想しており、その年の平均価格予測を1オンスあたり1,880ドルから2,025ドルに引き上げ
・金は歴史的に実質金利に敏感であり、この関係には顕著な乖離が見られたものの、実質金利が2024年末および2025年に金に対して重荷となると予測
・2025年は下落予想。一方で2026年は再度上昇予想。
1,700ドル
・TDセキュリティーズ 2025年第1四半期の平均目標である 最大2,475ドル/オンスに達する可能性が高い
TDセキュリティーズ（TD Securities）は、カナダの大手金融グループであるトロント・ドミニオン銀行（TD Bank Group）の子会社で、グローバルな投資銀行および証券サービスを提供している。
上昇要因：
・インド準備銀行、ポーランド国立銀行、チェコ国立銀行が今週金を購入したというデータが、金価格を後押ししている
・中央銀行による購入と米国の利下げに関する明確化が、今後数か月で金価格を支える
・イランとイスラエルの潜在的な対立に対する安全資産としての需要の増加が影響しました
2024年末までに金価格が1オンス2,200ドルに達する見込み。
ソース：https://finance.yahoo.com/news/gold-prices-forecast-ubs-hikes-050010414.html
・モルガン・スタンレー 2024年中に1オンスあたり2,500ドルに達する可能性がある
2024年1月の予想。
モルガン・スタンレーは金価格の見通しを発表し、今年中に1オンスあたり2,500ドルに達する可能性があると予測しました。
この予測の根拠は、金利引き下げサイクルが貴金属に与える好影響であり、これが年後半に価格の上昇をサポートするというものです。
・米連邦準備制度が金利を引き下げると、金の需要が増加し、その価格が上昇する
・地政学的リスクや米ドルの動向も金価格に影響を与える要因
・投資家が金を安全資産と見なす傾向を強め、これが金価格の上昇を後押しする可能性がある
・2023年の金購入量は通常の2倍以上でしたが、投資需要は大幅に減少しました（-15%）。したがって、強力な国家需要に基づいて、投資需要が刺激されると金価格はさらに上昇するでしょう。
・1オンスあたりの平均生産コストが$1315と推定され、以前よりわずかに増加。
リスクがさらなる入力コストの増加を引き起こす可能性があり、これが金生産者の調整後の運営コストおよび全体的持続コスト（AISC）に影響を与えるため、金価格が$2000を長期間下回ることは考えにくいです。
2024年末までに金価格が1オンス2,200ドルに達する見込み。
・ドイツ銀行は金価格の予想を2025年末までに2,600ドル
※2024年4月時点での予想になります。
2024年末までに1オンスあたり2,400ドルに達する、2025年末までに2,600ドルに達する
銀行（TD Bank Group）の子会社で、グローバルな投資銀行および証券サービスを提供している。
上昇要因：
・投資流入の増加
・特に中東での地政学的緊張の高まり
・中央銀行の大幅な購入
金の四半期平均価格は1オンスあたり2,150ドルで、2,200ドルを超える可能性もあります
銀については、2024年第4四半期に1オンスあたり26ドル、2025年には27ドルに上昇すると予測しています。
ソース：https://finance.yahoo.com/news/gold-prices-forecast-ubs-hikes-050010414.html
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